闪回科技有限公司（以下简称“闪回科技”）向港交所提交H股发行上市申请。这是公司继2024年2月、2024年9月以来的第三次递表。从招股书来看，闪回科技2021年以来持续处于亏损状态，毛利率远低于同行，且由于在多轮对赌中失利，负债水平大幅攀升。
目前，国内从事消费电子产品回收的类似公司有万物新生（旗下回收平台为“爱回收”）、转转。万物新生已于2021年赴美上市。在市场规模扩张和用户需求升级的共同作用下，二手交易平台作为共享经济的一个重要部分，获得资本的关注，呈现快速发展态势。
随着科技的快速发展，手机更新换代速度加快，消费者的换机周期逐渐缩短，新旧程度可接受且价格更低的二手手机成为一种高性价比的选择，同时在平台上出售闲置手机进行变现也更加普遍。随着二手手机交易平台在市场规模扩张和用户需求升级的共同作用下，二手手机交易不仅是“性价比之选”，更将成为推动循环经济、实现碳中和目标的重要力量。
二手手机交易平台是指可供个人或商家在网上发布二手手机交易信息、进行二手手机交易的第三方交易平台。二手手机交易平台行业上游主要包括手机厂商、手机回收企业等；中游为二手手机交易平台，主要为上下游二手手机交易提出验机、质保等居间服务，出具专业质检报告，提供质量保障，以促进二手手机交易的达成；行业下游主要面向个人消费者，随着用户习惯逐渐养成，年轻的中产阶级人群逐步壮大，二手手机交易市场未来几年仍将继续保持增长态势。
二手手机交易平台需求增长主要受智能手机普及率提升、换机周期缩短及环保意识增强驱动，预计2025年中国二手手机交易平台交易量同比增长30.5%。二手手机交易平台不仅是数字化时代的产物，更是推动循环经济、满足多元消费需求的重要载体。其定义已超越“交易场所”，演变为集技术、服务、信任于一体的生态体系，其中2025年中国二手手机交易平台B2C模式同比增长28.7%，C2C模式同比增长27.1%，C2B及其他同比增长28.4%。
二手交易平台作为共享经济的一个重要部分，获得资本的关注，近年来二手手机交易平台领域参与者数量逐渐增多，如咸鱼、转转、爱回收、回收宝、闪回收、找靓机等等。根据弗若斯特沙利文调研，按总交易额预计，爱回收、转转、闪回科技是2022年中国前三大手机回收服务提供商。它们在线上渠道上都是扩张策略，其中爱回收、转转有大量加盟店。
其中，咸鱼主打社交、交易社区的建设，专注于交易平台的搭建，主攻C2C，交由个人买卖用户自行沟通交流，进行更多社交；转转主打专业高效的交易服务及管理，专注于产品，在C2C模式上进行改良提供质检等服务，同时加入B端并建立官方自营；爱回收是上海万物新生环保科技集团有限公司开发的APP应用，专注于手机、平板电脑、笔记本、数码相机等电子数码产品的回收服务，共计覆盖9个品类、近8000个型号。
这一竞争格局的形成，一方面得益于头部平台较早布局二手手机回收市场，积累了丰富的行业经验和用户资源；另一方面，也与平台在质检、质保、售后服务等方面的投入密切相关。从市场集中度来看，CR5（前五名市场份额之和）达到80%，表明市场已进入相对成熟阶段，头部平台的竞争优势将进一步凸显。未来，随着市场竞争的加剧，中小平台的生存空间可能会受到挤压，市场份额有望进一步向头部集中。
这种市场份额的分布状况，一方面体现了各平台在品牌影响力、服务质量、回收渠道等方面的竞争优势和差异，另一方面也反映出消费者在选择二手机回收平台时的偏好和市场的整体需求走向。头部平台凭借自身的优势不断扩大市场份额，而其他平台则需要在激烈的市场竞争中寻找差异化的发展路径，以提升自身的市场竞争力。
弗若斯特沙利文预计，2027年，中国二手消费电子产品交易市场的规模有望达到14521亿元。随着市场规模的不断扩张，平台将通过标准化检测和质保服务推动行业规范化，在隐私清除标准、数据安全监管等方面共同塑造行业新格局，推动市场向规模化、标准化方向发展。行业将加速向标准化检测+全渠道流通+循环生态的成熟模式演进。
声明：本文综合参考自智研咨询、共研网、中国证券报等。如有侵权，请联系删除。入市需理智，理财需谨慎。本文内容仅供参考，不构成投资依据。